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投资理念与信念

用户41033 发表于 2017-01-02 标签: 5评论 9806浏览

1、有七种致命的投资信念:
  (1)、要想赚大钱,必须先预测市场的下一步动向。
  (2)、即使我不会预测市场,总有其他人会,我应该听权威人士的意见。
  (3)、靠内部消息才能赚大钱。
  (4)、投资分散化才能减少风险。
  (5)、要赚大钱就要冒大风险。
  (6)、有人已经开发出一种能确保投资利润的系统,如技术分析、原理分析、电脑化交易、并恩三角、占星术等。
  (7)、我知道未来将会怎样,市场必然会证明我是对的。
  2、巴菲特说:“投资法则一是不要赔钱,二是永远不要忘了法则一。”
  3、格雷厄姆的基本原则:当市价能给你非常大的安全余地的时候,你会看到一种价值,你只能在这个时候买入。巴菲特说:“如果证券的价格只是它们真正价值的一个零头,那购买它们就毫无风险。”他只投资于他认为价格远低于实际价值的企业,即有足够安全边际的企业。
  4、巴菲特说:“有风险是因为你不知道你在做什么。”他还说:“诺亚法则就是预测下不下雨并不重要,重要的是建造方舟。”
  5、投资大师关注的不是利润,而是必然带来利润的衡量方法,也就是他们的投资标准。如果他们找不到符合其标准的投资机会,他们就干脆不投资。
  6、一个确实知道而且了解自己不足的人是智者,追随他。一个确实知道但不知道他知道的人是沉睡者,唤醒他。一个确实不知道而且知道他不知道的人是学生,教他。一个不知道他不知道的人是个傻瓜,别理他。
  7、财富是一个人的思考能力的产物。如果说投资大师只有一个与众不同之处,那就是他们独立思考的力量。在深入思考每一项投资之前,他们不会投入一分钱。哲学家罗素说:“大多数人宁肯去死也不愿意思考。许多人确实是这样死的。”
  8、每个人都有一套生活哲学,只要你是人,你就不可能没有生活哲学。但大多数人总是听从别人的哲学,只有极少数人会发展他们自己的哲学。
  9、投资大师的哲学是他们的思想盾牌,能使他们免受无休无止的市场情绪躁动的影响。如果你被个人情绪左右了,那么你在风险面前是极为脆弱的。投资大师可以彻底摆脱情绪的控制。巴菲特认为市场先生是个精神病患者。他说,市场先生的情绪越低落,对你就越有利。如果你被他的情绪影响了,那将是灾难性的。
  10、有一套核心哲学是长期交易成功的根本要素。没有它,你就无法在真正的困难时期坚守你的立场或坚持你的交易计划。大多数投资者都持有一大堆从周围吸收来的杂七杂八且常常互相矛盾的理念。由于他们的观念并非来自于他们自己的思考,因此很容易根据市场的流行看法改变自己的投资理念。那些没有一套固定投资哲学做思想支柱的投资者,常常做出有违自我判断的投资决策。
  11、巴菲特和格雷厄姆都把市场波动视为前提条件。他们没有关于市场为什么波动的详细理论。他们的投资方法也不需要这样的理论。
  12、费希尔说:“要判断一只股票是便宜还是标价过高,真正重要的参考依据不是它今年的市盈率,而是它几年以后的市盈率……这是避免损失并获取丰厚利润的关键之所在。”
  13、费希尔只投资于他了解的行业,且公司必须符合四项标准:一是必须有明显的竞争优势,二是必须有超凡的管理,三是必须确保超出行业平均水平的利润、资产收益率、利润率,四是价格必须有吸引力。
  14、费希尔说,只是读一读有关某家公司的财务记录,永远不足以评价一项投资是否合理。谨慎投资的主要步骤之一就是从那些与企业有某种直接关系的人那里了解企业的情况。他最喜欢的信息源之一是“闲话”,也就是人们对企业及其产品的评论。他会与那些和企业有接触的人如客户、消费者和供应商交谈,与企业过去的雇员交谈,但最重要的是与企业的竞争者交谈。
  15、费希尔更喜欢拥有少数几家杰出的企业而不是一大批平庸的企业。他所持有的股票很少超过10只,通常有3/4的资金集中于三四家公司。一旦他购买了一家公司,他就会长期拥有它,有时长达数十年。他说的他的平均持股周期是20年,有一只股票保留了53年。他说:“如果你购买一支股票的决策是正确的,那么卖掉它的时机是——几乎永远也不卖。”他说只有三种情况下才需要抛售股票。第一,你发现你犯了一个错误,那家公司根本就不符合你的标准。第二,那家公司不再符合你的标准,如一个能力较差的管理班子接管了公司,或者公司已经成长得太多庞大以至于发展速度已经不象以前那样快于整个行业。第三,你发现了一个绝好的投资机会,而你抓住这个机会的唯一办法就是首先卖掉一些股票。
  16、费希尔和索罗斯都认为,市场价格更主要是由认识(包括错误的认识)而不是事实决定的。
  17、有人认为市场永远是对的。但巴菲特和索罗斯认为,市场永远是错的。
  18、信念的作用是改变现实。认识改变现实,现实又反过来改变认识。索罗斯说:“从根本上说,我们所有人的世界观都是有缺陷或扭曲的。于是我把注意力集中在这种扭曲对事件的重要影响上。”他将“人对现实的理解不完全”这种认识转化成了一种强大的投资工具。
  19、正如任何一个投资大师都有独一无二的投资哲学一样,他的投资标准和投资方法也是独一无二的。重要的是将一种方法个性化。
  20、巴菲特的目标是以低于一美元的价格购买价值一美元的东西。他的投资标准就是价格适宜的高质量企业。他只在价格适当的时候买入,即价格能提供足够的安全边际时,也就是在企业价格低于估计价值的时候买入。他对投资的监控只看企业是否仍符合他的标准,而不是股市的涨跌。他会在企业不再符合他的投资标准时卖出。他寻找投资机会的主要方法是读大量企业年报和接电话。
  21、巴菲特投资方法的核心是判断一家企业的价值。一家企业的价值就是它未来收益的现值。为此,他设立了一套明确的标准:第一,我了解这家企业吗?他从不超出自己的能力范围行事。第二,管理层有没有合理地分配资本?公司的管理层必须正直、诚实、坦率,切实为股东利益服务。第三,如果管理层不变,我愿意购买这家企业吗?第四,这家企业有理想的经济特征(即特殊的优势)吗?这些特征可维持吗?第五,它有超常的净资产回报率吗?净资产回报率越高,其收益再投资的利润就越多,其价值增长就越快。第六,我对它的价格满意吗?只有在看到足够安全边际的时候才投资,股价下跌意味着安全边际更大。
  22、巴菲特说,他宁愿拥有一家赚15%利润的价值1000万美元的企业,也不愿拥有一家赚5%利润的价值1亿美元的企业。一家企业的价值不在于它今天的股市市值,而在于它未来的收益。
  23、(1)避开受管制的行业,因为对这样的行业来说,决定价格和净资产回报率的是政府而不是企业。

              (2)避开资本密集型行业,要投资于那些靠现金流、利润或非常少的贷款就能满足资金需求的企业。同样,要避开有沉重债务负担的企业。

              (3)避开没有定价权的平凡企业。寻找那些有特权、关卡或高门槛的企业。

              (4)要找本行业成本最低的公司,品牌强大的公司,溢价出售高质量产品的公司,占市场统治地位的公司,还有产品的市场需求不断增强的公司。
  24、巴菲特说:“分散化是无知者的自我保护手段。对那些知道自己在做些什么的人来说,它几乎毫无意义。”他的名言,好东西越多越好。索罗斯说,当你对一笔交易有十足的信心时,你必须全力出击。如果你对某件事判断正确,你拥有多少都不算多。任何一个领域中的任何一个成功者都有自己执着追求的目标。他们不会把自己的精力分散到多个不同的领域中。专心投入单一目标的成果就是获得专家技能。你的时间和精力是有限的。你涉猎的领域越多,你在某一种行为上所花费的精力就越少。分散化程度越高,用在每一次决策上的时间就越少。尽管分散化能让风险最小化,但它也把利润最小化。
  25、投资大师只投资于他懂的领域,从来不做不符合他标准的投资。懂是知识和经验的结合。知识仅是事实的汇总。经验只能来自于亲身的行动,而不是来自于阅读。懂,意味着使用信息并获得理想结果的能力。
  26、格雷厄姆说:“你必须知道你在做什么。”巴菲特说:“同上帝一样,市场会帮助那些帮助他们自己的人。同上帝不一样的是,市场从不原谅那些不知道自己在做什么的人。”罗杰斯说:“在你知道自己在做什么之前,不要做任何事情。”巴菲特还说:“如果你不懂它,那就别做它。”巴菲特又说:“对大多数投资者来说,重要的不是他们知道多少,而是他们能在多大程度上认识到自己不知道什么。” 华尔街有一句谚语:“熊赚钱,牛也赚钱,但猪会被屠宰。”
  27、首先要划定你的能力范围,问自己:(1)我对什么感兴趣?(2)我现在了解什么?(3)我愿意去学习什么?
  28、请考虑你的每一笔投资,然后问自己:(1)你为什么买它?(2)你是自己做了调查研究还是遵从了他人的意见?(3)你是果断行动还是犹豫不决?(4)在买入的时候,你想好了什么时候卖出吗?(5)你是能买多少就买多少还是只投入了少量的资金?
  29、投资大师的秘诀不在于看到别人看不到的东西,而在于他如何解释他看到的东西。巴菲特最喜欢的投资信息来源是人尽可得的且通常可以随意索取的企业年报。读年报不仅是他的爱好,还是他最喜欢的休闲活动,是一种放松。巴菲特的投资风格就是放松。他唯一感受到压力的时候就是在市价低得离谱而他手头的钱不够的时候。
  30、当投资大师找不到符合他标准的投资机会时,他会耐心等待,直到发现机会。索罗斯的秘诀是什么?首先就是无限的耐心。索罗斯说:“为了成功,你需要休闲,需要供自由支配的时间。”巴菲特说:“诀窍是,如果无事可做,那就什么也不做。”他还说:“一种近乎懒惰的沉稳一直是我们投资风格的基石……我们不会为投资而投资。我们只有在发现了诱人的对象时才会投资。” 罗杰斯说:“任何人都可以学到的最佳投资法则之一是不做任何事,绝对不做,除非有事可做。”
  31、如果你对一项投资进行了细致的研究,即使是专家也不会象你那样了解它。专家并不一定是在深思熟虑后提出观点的,有可能他只是不希望自己看起来像个傻瓜。股市分析家靠写报告糊口,即使这份报告根本没有必要写。市场评论员们靠提出观点养活自己,即使他们不得不瞎编出一种观点。基金经理靠投资来获取提成,不会把资金留在手中。投资业务通讯的作者推荐股票可能是因为发稿日即将到来,倒不一定是因为他们真的发现了值得推荐的股票。如果你摒弃了那些致命投资信念之后,你会突然意识到金融媒体和电视节目里所传达的那些信息有90%是完全没有意义的。赚钱的唯一方式就是预测市场,这是最致命的投资信念,而金融媒体正是被这种信念统治着。
  32、梅·韦斯特说:“犹豫不决的人是傻瓜。”巴菲特说:“一旦我们发现了某些有意义的东西,我们会非常快地采取非常大的行动。” 投资大师在做出决策后即刻行动。对于他们来说,做投资决策就象是在黑与白之间做选择。一项投资要么符合他们的标准,要么不符合。如果符合,他们就会迅速行动。而没有标准的投资者一直被自我怀疑折磨着。
  33、投资大师在投入之前,就知道何时退出。他们持有赚钱的股票,直到事先确定的退出条件成立。巴菲特不断用他投资时所使用的标准来衡量他已经入股的企业质量,如果一只股票不再符合他的某个投资标准,他就会卖掉它。当他需要为更好的投资机会筹资时,他也会卖掉手头的一些资产。如果他认识到他犯了一个错误,认识到他最初完全不该做这样的投资,他会毫不犹豫地退出。
  34、投资大师都坚定地遵守自己的操作系统。我们必须遵守一个符合自己个性的系统,否则就会遭遇惨败,即使这同一个系统对别人是完全适合的。
  35、保住资本是投资大师的第一目标。保住资本和节俭生活是让富人区别于一般人的财富观。它们是财富的基础,是走向富足的唯一必经之路。
  36、抛弃错误的习惯,养成正确的习惯,反复练习,直到成为无意识行为。
  37、大师最重视的实际上是回避错误并纠正已经犯下的错误,盈利只是第二位的。有时候,仅专注于避免错误就能带来成功。巴菲特说:“只要一个投资者能够避免大错,他需要做的事情就非常少了。”索罗斯说:“我认为我真正的强项在于认识错误……这是我的成功秘诀。”大多数人将投资错误等同于投资损失,但投资大师对错误的定义更严格,最大的错误是不遵守自己的系统。
  38、有人问一个银行总裁:“你的成功秘诀是什么?”答:“正确的决策。”问:“如何做出正确的决策?”答:“经验。”问:“那如何得到经验?”答:“错误的决策。”
  39、错误是学习的机会。费希尔说:“一个傻瓜和一个聪明人的主要区别在于:聪明人能从错误中学到东西,傻瓜则永远不能。”保罗·琼斯说:“教给你最多东西的是错误,不是成功。”安农说:“犯错误是正常的。再次犯同样的错误是不正常的。”
  40、如果你想做一个问心无愧的人,承认错误是至关重要的。索罗斯说:“对其他人来说,犯错是一个耻辱。对我来说,承认自己的错误是一种骄傲。一旦我们认识到理解上的不足是人类的先天特征,犯错误就没有耻辱可言了。耻辱的只是不能纠正错误。
  41、英国谚语说:“要想爬上梯子,你得从第一级开始。”达·芬奇说:“想在一年内变成富翁的人会在一年内上吊。”第一天就带着全部家产冲进陌生的领域,就相当于闭着眼睛与拳王泰森走上竞技台。投资大师似乎能用更少的时间赚更多的钱,因为他们已经交过学费了。如果你还没有交学费,你迟早会失败,这是必然的。经受赔钱的痛苦是经验积累的重要环节。对这样的损失做何反应是决定一个投资者最终成败的关键因素。交学费是一个漫长而又艰辛的过程。巴菲特和索罗斯都用了近20年的时间才完成这个过程。
  42、巴菲特说:“你是对是错并不取决于别人是否同意你的观点。”他还说:“好的投资观点是珍稀的、富贵的,而且就像好的产品或收购计划一样容易被人盗取。”因此,他说:“我的集体决策方式就是看镜子。”巴菲特明言他害怕在床上说话,因为他妻子可能会听到。当别人问索罗斯:“你喜欢的股票是哪些?”索罗斯回答:“我不会告诉你。”他还说:“投机者应该在沉默中投机。”
  43、巴菲特只与那些像他一样热爱本职工作的人合作。他说:“在评价一个人的时候,你得寻找三种特征——正直、聪明和活力。如果他没有第一种,那么其它两种会毁掉你。”管理者当牢记此话。如果你选择了正确的人,那很好。如果你选择了错误的人,责任在你而不在他。大师永远对自己的行为后果负责任。巴菲特的伯克夏公司只有15个人。他每年的年薪只有10万美元,跟普通大学毕业生差不多。
  44、狄更斯的小说《大卫·科波菲尔》里有一句话:年收入20英镑,年支出19英镑19先令6便士。结果——幸福!年收入20英镑,年支出20英镑0先令6便士。结果——悲惨!财富实际上是一种精神状态。
  45、巴菲特说:“某种程度上说,钱能让你身处更有趣的环境。但它不能改变两件事,一是有多少人爱你,二是你有多健康。”对他来说,节俭不光是个人美德,更是投资方法的一个不可或缺的方面。投资大师的成功基础“保住资本”正是以节俭思想为根基的。复利加时间正是所有大财富的基础。
  46、爱因斯坦说:“宇宙中最强大的力量是什么?……是复利。”罗思柴尔德说:“我不知道世界七大奇迹是哪些,但我知道第八大奇迹是复利。”巴菲特希望在长期中“看财富增长”,他的视野不是下一次投资,不是接下来年的10年,甚至也不是接下来的20年。
  47、提高财富增速的方法之一是降低税额和其它交易成本。考虑到复利的魔力,今天所省下的少量资金可能在长期内对你的净资产产生巨大的影响。投资大师注重的是整体回报,为此他们将所有可能提高或降低回报的因素都考虑在内。大多数投资者都会想办法提高成功交易的利润率,或者提高成功交易的几率。但老练的交易者会采取简单得多的办法,那就是首先削减成本。索罗斯说:如果你在25年内每年都能获得30%-40%的利润,你用很少的资金起步也能变成富翁。
  48、世界上有两种赚钱动机,一是远离,二是追求。如果仅仅是为了远离贫困,目标就很容易达到,就会随后丧失动力。如果是为了追求理想和乐趣,动力就会永远充足。巴菲特说:“只要我活着,就不会停止投资。”索罗斯说:“我学到了一个道理,为赚钱而赚钱是无益的。财富可能成为累赘。”他赚钱是为了实践他的哲学。他的最高理想还是“写一本只要人类文明存在就有人读的书。”巴菲特和索罗斯能积累如此多的财富之主要原因是,赚钱从来不是他们的主要目标。赚钱不是终点,只是通向终点的道路。任何领域中的大师都有一个共同特征,即他们的动力是行动的过程,激励他们的是行为而不是结果。巴菲特说:“赚钱的过程给我的乐趣远大于收益给我的乐趣。”
  49、投资大师之所以成功,原因之一是投资就是他的一切。他们都是迷恋投资的过程并从中得到满足,因此可以轻松摆脱任何个别投资对象。爱你所做的事,不要爱你所拥有的东西。你的精神集中在什么地方将决定你的成果如何。对许多成功的投资者来说,投资过程中最有成就感也最令人兴奋的部分是调查研究,而不是他们最终找到的投资对象。“投资就像是寻找大宝藏的游戏。”只有一个能从这些行动中获得满足感的人才会投入必要的时间和精力去掌握它们,最终达到大师的境界。
  50、美国总统威尔逊说:“世界上没有什么东西能取代持之以恒的精神。才华不能,有才华但不成功的人随处可见。天赋不能,天赋无回报几乎是一句谚语。教育也不能,这个世界挤满了受过教育的被遗弃者。只有毅力和决心是万能的。” 记住那句老话:“好运总是垂青更努力的人。”要想成功,你得沉迷于你的工作。

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全部评论(5)

我是学徒 2017-04-04 15:31:24

理念放在那里,自己去分辨对错。

缄默的乌鸦 2017-01-11 14:15:21

谢谢分亨............

枫林 2017-01-07 14:11:03

理念放在那里,自己去分辨对错。

小兵 2017-01-07 07:23:48

谢谢分亨............

leichuanmei 2017-01-06 10:46:24

、财富是一个人的思考能力的产物。如果说投资大师只有一个与众不同之处,那就是他们独立思考的力量。在深入思考每一项投资之前,他们不会投入一分钱。哲学家罗素说:“大多数人宁肯去死也不愿意思考。许多人确实是这样死的。”
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